大众新闻网7月20日消息，知名投资人段永平近期对泡泡玛特创始人王宁展开了罕见的“高调示爱”，不仅多次在公开场合将王宁比肩乔布斯，更斥资超14亿港元真金白银买入泡泡玛特，正式成为公司第二大股东。这场备受瞩目的投资，标志着段永平在经历了长期的观察与“苦等”后，终于如愿以偿地重仓押注了这位年轻的企业家。
百亿举牌，从“看不懂”到全仓押注
港交所权益披露文件显示，5月25日，段永平通过其控制的H&H International Investment Limited，以平均每股150港元的价格买入982.32万股泡泡玛特普通股，交易总额高达14.7亿港元。此次增持后，段永平及其一致行动人合计持股比例升至5.69%，正式触发举牌，成为仅次于创始人王宁（持股约44.85%）的第二大股东。
事实上，段永平对泡泡玛特的态度经历了戏剧性的转变。早在今年1月，他曾坦言“看不懂”泡泡玛特的生意模式，担忧其需求的持续性。直到3月底泡泡玛特发布2025年亮眼财报（全年营收371.2亿元，净利润同比大增超300%），段永平才彻底“改口”，表示“很久没有这种兴奋感了”，并决定收回此前不投资的说法。5月，他更是果断清仓了持有十几年的中国神华，全面换仓泡泡玛特。
极致赞美：“商业理解比乔布斯还强一点点”
在真金白银入场之前，段永平早已在社交平台上对王宁开启了“暴风骤雨般的表白”。他不仅直言自己是王宁的“粉丝”，还给出了极高的评价：“王宁对自己产品的理解以及追求和乔布斯是一个级别的……王宁对商业的理解好像比乔布斯还要强一点点。”
面对外界的不解，段永平回应称，自己是因为“曾经是个企业家”，所以能看懂王宁有多厉害。他看中的不仅是短期的爆款IP，而是王宁及其团队建立的包括用户品牌影响力、艺术家签约体系、全球门店网络在内的系统性商业壁垒。
看中“企业家复利”，愿给五年十年观察期
段永平此次重仓的核心逻辑，是对创始人长期价值的认可。他多次强调：“王宁还那么年轻，他还能至少好好干25年以上吧。这个复利是吓人的。”
不过，段永平的“示爱”并非毫无保留的盲目乐观。他坦言，泡泡玛特最大的风险其实就在于王宁本人，公司目前仍高度依赖创始人的审美与判断。因此，段永平表示这笔投资更像是给自己买了一个观察窗口，愿意“先看个五年十年”。这种在承认不确定性的前提下依然认为赔率值得押注的清醒，恰恰是这位老牌价值投资者敢于在高位重仓的底气所在。
来源：中国企业家网、东方财富网、正观新闻、21经济网
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